Was in das zweite Quartal investieren soll. Strategie und Prognosen.

Unsere traditionelle Sammlung von vierteljährlichen Prognosen ist in der abgekürzten Version: Wir erzählen von Öl, Rubel, Gold und dem amerikanischen Markt. Die Arbeitsstrategie auf dem russischen Aktienmarkt umfasst viele Unsicherheitsfaktoren – die Situation ändert sich schnell, und unsere Experten veröffentlichen täglich tatsächliche analytische Bewertungen.

Wie viele Fassölfass in dem zweiten Quartal von

Ölmarkt kostete, stand ein beispielloses Niveau der Unsicherheit, aber Sie können versuchen, möglich zu schätzen Ereignisentwicklungsszenarien. Der globale Trend ist eine globale Energiekrise. Die Welt kollidierte ernsthaft mit dem Defizit an Energieressourcen. Die Preise für Öl, Gas und Kohle begannen, in einem weiteren 2021 auf dem Ölmarkt zu wachsen, das Ungleichgewicht war auf zwei wichtige Faktoren zurückzuführen: Mangel an Investitionen in die neue Produktion und die Verzögerung von OPEC + aus dem Zeitplan. Daher können hohe Ölpreise in ganz 2022 aufrechterhalten.

Ölversorgungen aus Russland. Derzeit lehnte nur die Vereinigten Staaten und Kanada aus Russland ab. Vereinigtes Königreich-Pläne Importe bis Ende des Jahres ablehnen. Ruft auf das Embargo regelmäßig auf dem politischen Raum der EU auf, wo der Anteil Russlands an den Ölimporten etwa 25% beträgt. Dieses Volumen ist nicht so einfach zu lehren, so dass mindestens 1922 mindestens 1922 nicht mindestens im Jahr 2022 ist, nicht mindestens im Jahr 2022. der nähere Waffenstillstand, desto niedriger die Wahrscheinlichkeit rauer Sanktionen. Atomtransaktion mit dem Iran. Im Falle einer Transaktion kann der Iran die Produktion um 1,3 Millionen B / s erhöhen, von denen etwa 0,9 Mio. b / c bis Ende dieses Jahres an den Markt kommen können. Dadurch wird der durchschnittliche Niveau der Weltmaterialien im Jahr 2022 etwa 0,3 bis 0,4 Mio. B / s hinzugefügt und die Intensität erheblich reduziert, die mit der Verfügbarkeit von Kraftstoff verbunden ist. Saudi-Arabien unterstützt die Vereinigten Staaten nicht. USA versuchten, mit dem Königreich zusätzlicher Lieferungen zu verhandeln, wurden jedoch ignoriert. Der britische Premierminister Boris Johnson ging mit dem gleichen Ergebnis. Mitte März wurde bekannt, dass Sauditen die Versorgung von Öl in der Yuan diskutieren, das in der Zukunft das Monopol unterminieren kann Dollar auf dem Ölmarkt. Im Moment die Chancen der Tatsache, dass Saudi-Arabien von den Bedingungen von OPEC + abweichen wird, locken niedrig aus. Venezuela will auch Aufmerksamkeit. früher, Ölexporte aus Venezuela, wie im Fall des Iran, befand sich unter amerikanischen Sanktionen. Wenn Sanktionen geschwächt werden, kann Venezuela 0,4 Millionen B / s hinzufügen.

mögliches Szenario für das Viertel von II. Viertel 2022. Die hohen Ölpreise können sich negativ auf die Nachfrage auswirken, was den Verbrauch im April-Mai begrenzen wird, jedoch im Juni saisonal Faktor wird übersetzen. In Zahlen kann es so aussehen (EIA-Vorhersagen):

Beutequoten von OPEC + werden weiterhin um 400 Tausend B / s monatlich steigen. Der eigentliche Bergbau der Allianz kann durchschnittlich um 300 Tausend b / s pro Monat wachsen, da der Zündkörper aus dem Zeitplan einer Reihe von Herstellern, einschließlich Russlands, wachsen. Die amerikanische Ölerzeugung, die durch die Dynamik der Bohrdynamiken atmet, wird eine stabile Produktion bieten, aber es gibt noch kein erhebliches Wachstum der Rede. Vermutlich aggregierter Bergbau in den Vereinigten Staaten wird 11,8-11,9 Millionen B / s erreichen Bis zum Ende des zweiten Quartals, nur ein wenig Entschädigung des saisonalen Wachstums in der Nachfrage. Exportlieferungen aus Russland bleiben in der Unsicherheit einen Schlüsselfaktor. Käufer auf Öl werden, aber schnell umleiten, dass Streams aus Europa nach Asien problematisch umleiten können. Je schwerere Sanktionen, desto schwieriger wird die Exporte umwandeln.

Wenn Sie den Punkt der Erklärung der Teilnehmer an den Verhandlungen annehmen, dass der Waffenstillstand Ende April erreicht werden kann – Anfang Mai kann die größte Exportzeichnung kommen Für April, nach dem die Exporte nach und nach wieder normal kommen werden.

In diesem Fall können die Ölpreise im April im Bereich von 115-130 USD pro Barrel bleiben. Es ist möglich, dass im Moment zu Futures ein spekulativer Sprung auftreten kann. Low World-Aktien, Versorgungsunwägung und vage Prognosen machen den Markt empfindlich auf die geringste Verringerung der Lieferung. Jede höhere Gewalt kann auch die Ölpreise sofort züchten.

Im Mai können die Ölpreise in Höhe von 100 bis 105 USD pro Barrel hinuntergehen Vor dem Hintergrund der Stabilisierung von Vorräten, Wachstum der Produktion von OPEC + und PUNKT-Nachfrage. Im Juni haben Brent-Zitate jedoch jede Gelegenheit, in die Gegend von 120 US-Dollar zurückzukehren, wenn die internationale Gemeinschaft nicht zum Konsens kommen kann.

Goldmarkt: Prognose für II Quartal

Gold Zitate im ersten Quartal wuchsen aufgrund der Verschärfung geopolitischer Spannungen. Wir werden die Hauptfaktoren analysieren und wir schätzen, was in Zukunft von dem Edelmetall erwartet wird. Inflation in den Vereinigten Staaten befindet sich in 40 Jahren auf den Höchstwerten. Inflationswachstum historisch. Sprecher einen guten Fahrer für Gold. Das Edelmetall verwendet einen Ruf als Schutzangebot, der auf dem langfristigen Horizont vor der Beeinträchtigung von Geld schützen kann.

Rhetorik-Straffung und Inkrementierungswachstum. Nach den Ergebnissen der März-Sitzung erhöhte sich die FED den Zinssatz um 0,25 PP, auf 0,25-0,5%. Die Erhöhung der Zinssätze ist negativ für Gold, da es dazu beiträgt, die Inflation und das Wachstum der echten Zinssätze zu senken. Bei hohen echten Zinssätzen, die gerechtfertigt sind, um Geld in bedingt risikofrei zu halten US-Staatsanleihen als in Gold investiert.

Geopolitik. Dieser Faktor zu Beginn des 2021 war einer der bedeutendsten für Goldpreise. Es ist jetzt schwierig, vorherzusagen, wie sich die geopolitische Situation jedoch entwickeln wird, auf lange Sicht alle die gleichen allmählichen Erklärungen am wahrscheinlichsten sind. Eine erhöhte Nachfrage nach Gold kann nach und nach nein gehen. Erwartungen aus dem zweiten Quartal. Die markierten Faktoren bleiben relevant, aber der Auswirkungen ihrer Auswirkungen auf den Preis kann sich ändern.

können sagen, dass Erwartungen Gold auf dem viertel neutralen Viertel negativ. Das Wachstum der Zitate im ersten Quartal spielte weitgehend aktuelle Treiber. In den grundlegenden Szenarien der Preisschwankungen können im Bereich von 1880 bis2000 US-Dollar gelegt werden. In dieser Prognose wird der geopolitische Faktor allmählich verdaut, aber wenn die Situation verschlimmert wird, sind die Wachstumsimpulse auf 2080 US-Dollar pro Unze nicht ausgeschlossen.

Gold in Aktentasche

Gold ist in erster Linie aus dem Punkt der Diversifizierung des Portfolios interessant und reduziert das Risiko. Früher in Russland stornierte die Mehrwertsteuer auf Operationen mit körperlichem Gold Der Kauf von Gold in den Ingots ist wirtschaftlicher gerechtfertiger. Wenn Sie jedoch von der Sicht der Rentabilität aussehen, ist der Kauf von Anteilen von Goldminenbergunternehmen interessanter. Der Unterschied hier ist, dass Aktien, außerdem, was die Dynamik der Goldpreise spielt, ein Einkommen in Form von Dividenden bringt. Auf dem russischen Markt im Goldminensektor sind interessante Papiertakte.

Welchen Kurs des Rubel warten im ersten Quartal

der Beginn des Jahres für den Rubel und alle russischen Vermögenswerte waren stürmisch. Rubel-Volatilität sprang historisch auf Hohe Werte und kurzfristige Abschreibungen waren vergleichbar mit der Abwertungsperiode von 2014-2016. Die schlimmsten Bedenken hat den Rubel nicht rechtfertigt. Außerdem gab es Ende März nicht weniger schnelle Stärkung, überraschend viele. In der Rangfolge von 36 großen Weltwährungen, um ihren Kurs von Anfang des Jahres in den US-Dollar zu ändern, reicht der Rubel kürzlich mit einem Verlust von 14,5%. Sie erreichten jedoch fast 40% auf das historische Minimum des Rubels, als der Dollar etwas höher als 121,5 Rubel ging.

Rohmaterial Faktor. Das derzeitige Niveau der Rubel-Kosten Brent Brent Brent spiegelt immer noch die Unterbewertung der russischen Währung auf die Ölpreise wider, was für eine der wichtigsten fundamentalen Unterstützungsfaktoren sein wird. Regulierungsfaktor. Die Bank Russlands und die Behörden haben eine Reihe von Notfallmaßnahmen umgesetzt, um die Märkte und das Finanz- und Wirtschaftssystem zu stabilisieren, was einen der wichtigsten Treiber der schnellen Wiederherstellung des Rubels machte. Die Schwächung dieser Einschränkungen oder der schrittweisen Stornierung wird weiter verhindern Stärkung des Rubels oder verursacht sogar seine Schwächung. Am wahrscheinlichsten, am 29. April auf der nächsten Sitzung der Zentralbank das Gebot erheblich zu reduzieren, in der der Rubel einen lokalen Druck angeben kann. Schuldenmarkt. Am Ende Februar hat der blinkende Index der RGBI-Staat das Minimum von sieben Jahren aktualisiert. Der Beginn des Handels nach dem Zwangsverschluss war jedoch weit von so negativen, so vielen gefürchtet. Nach den kurzfristigen Verkäufen von Overz begann sich schnell zu erhöhen. Stabilisierung und Wiederherstellung des russischen Schuldenmarkts haben einen wesentlichen Beitrag zur Verfügung gestellt Bei der Stärkung des Rubels. In einer längerfristigen Perspektive verliert die Dynamik der Anleihen jedoch ihre Auswirkungen auf die russische Währungsrate.

Aussichten für das Viertel II. Am wahrscheinlichsten wird die Volatilität des russischen Währungsmarktes in den nächsten drei Monaten verringert, wenn wir keine neuen geopolitischen Schocks sehen. Im Grundszenario wird davon ausgegangen, dass sich die Situation sowie die Situation auf den Weltmärkten nicht erheblich ändern wird. In diesem Fall wird der Dollar höchstwahrscheinlich in den Bereich von 85-95 Rubel zurückkehren.

Amerikanische Wirtschaft: Schlüssel Faktoren und Risiken des II-Quartals

Grundschauen der US-amerikanischen Wirtschaft im zweiten Quartal – vorsichtig. Eine ausreichende Anzahl von Katalysatoren und Risiken hat sich angesammelt. Schauen wir uns Schlüsselfaktoren in der Wirtschaft für das zweite Quartal an.

Coronavirus. Die nächste Pandemiewelle verging. Die Wahrscheinlichkeit des Übergangs Covid-19 ist in der Liste der Standardkrankheiten analog mit der Grippe hoch. Geopolitika und Inflation. Die Vereinigten Staaten und die EU haben neue Sanktionen gegen Russland eingeführt, insbesondere in Bezug auf staatliche Banken. Einige Unternehmen sind vollständig Oder teilweise verlassen Russland. Der Preis der Rohstoffmärkte, einschließlich Zucker und Mais, startete ab. In den USA kann die Regierungsausgaben im Verteidigungssektor wachsen. In Kombination mit Ungleichgewichten auf dem Arbeitsmarkt und Ausfällen in Versorgungsketten kann dies zur Erhaltung der hohen Inflation beitragen. Im Februar betrug die Inflation der Verbraucher 6,4% pro Jahr – dies ist maximal 40 Jahre alt. Bis Ende des Jahres kann es auf 4-5% pro Jahr fallen. Nach Angaben des Datensegments kann die Inflation in der nächsten fünf Jahre in der Inflation in Höhe von 2,3% pro Jahr betragen. Geldpolitik. Nach den Ergebnissen des Treffens erhöhte sich die Fed den Zinssatz auf 0,25 pP, wie erwartet, auf 0,25-0,5%. QE wird im März abgeschlossen sein. Die Fed kann den Beginn des Restbetrags des Gleichgewichts während eines der nächsten Treffen erklären. Die Rendite von 10-jährigen Treasures seit Anfang März ist von 1,7% auf 2,4% gewachsen. Das Wachstum der Marktzinsen wirkt sich negativ auf die Verbraucherausgaben aus und droht daher den Gesamtzustand der Wirtschaft. Fiskalpolitik. im März für die verbleibenden 6 Monate. Das Geschäftsjahr stimmte dem Plan der Regierungsausgaben zu 1,5 Billionen Dollar. Die Wahrscheinlichkeit, das Niveau der Bundesverschuldung in 2022 von 28,5 Billionen US-Dollar auf 29,5 Billionen US-Dollar zu erhöhen, ist hoch. Der Infrastrukturkostenplan ist für 3 Billionen US-Dollar (1,85 US-Dollar und 1,2 Billionen US-Dollar) und 8 Jahre gedacht. Es umfasst Investitionen in Humankapital, öffentliche Gesundheitsverpflichtungen, Straßen, Ressourcen, Agribusiness. Die Kosten werden Steuererhöhung ausgleichen. Der Gesamtbetrag beträgt 2 Billionen US-Dollar. Es ist geplant, die Körperschaftsteuer von 21% auf 28% zu erhöhen, ein Anstieg der globalen Mindeststeuer auf transnationalen Unternehmen von 10,5% bis zu 21%. chinesische Risiken. Während Handelsverschiedenheiten mit China nicht abgerechnet werden. Die Fragen des Protektionismus von China, des Schutzes des geistigen Eigentums, der normalen Funktionsweise von Handelsketten bleiben offen. Die restriktive Politik chinesischer Regulatoren stört das normale Funktionieren internationaler Unternehmen, die Druck auf Lieferketten und die Aktivitäten technologischer Unternehmen sorgen. Die wichtigsten Risikofaktoren: der Rückgang der Aktien von Entwicklern und Banken, die die Liquiditätskrise angeben können, Die Risiken der Lieferung von chinesischem Papier mit amerikanischer US -austausch, neuer Welle Covid-19 in China.

Grundprognose

Nach Angaben des BIP NOW Service Prognose kann das erste Quartal des US-BIP um 0,9% steigen. Die kommende Verschlechterung der Wirtschaft weist auch die “Renditekurve” -Schatzer an. Die Verbreitung der Rentabilität von 10- und 2-jährigen US-Staatsanleihen beträgt 0,15%. Dies weist auf den möglichen mehrdeutigen Zustand der amerikanischen Wirtschaft in der ersten Jahreshälfte hin.

Modell von New Yorks FRB schätzt den Spread zwischen 10-jährigen und 3-monatigen Staatsanleihen. Während des Horizonts 12 Monate ist die Wahrscheinlichkeit der Rezession ziemlich niedrig – etwa 6%. Bis Ende des Jahres kann der Anstieg der Fed-Preise mit anderen Sachen gleichermaßen die Kurve und das Modell des FRB von New York umkehren. Nach der Prognose des BIP kann das BIP-Wachstum im Jahr 2022 in Höhe von 2,8% betragen, die Arbeitslosenquote beträgt 3,5%, Inflation (PCE-Index) – 4,3%.

Prognose für S & P 500 für das II-Viertel

Seit Beginn des Jahres ist der S & P 500 um 5% gesunken. Wachstum vergeht wellenartig – Volatilität intensiviert. Schauen wir uns vor Ende des Jahres auf die Dynamik der S & P 500-Dynamik. Positiv Faktoren: Wirtschaftliche Erholung, Regierungsplan für 1,5 Billionen US-Dollar, hohe Wahrscheinlichkeit, die Bundesverschuldung in 2022 von 28,5 Billionen US-Dollar auf 29,5 Billionen US-Dollar zu erhöhen, positive Erwartungen der Berichtszeit.

Risiken: Inflation, harte monetäre Politik gespeist, “chinesisches Problem” und saisonaler Effekt. Im zweiten Quartal kann die Volatilität aufgrund der Verlangsamung der Wirtschaft aufbewahrt werden, die Anteile mit einer hohen Beta können sich im Außenseiter befinden.

Der S & P 500-Index wird unter Widerstandsniveau konsolidiert (4550 p. Um 25.03.22). Seine Passage Kann die Bewegung in neue Sehenswürdigkeiten markieren. Das Zielebene bis zum Ende des Jahres – 4800-4850 p.

amerikanische Aktien: Vielversprechende Zweigs der II-Viertel

letztes Jahr, die Weltwirtschaft nach der Rezession, die durch eine Pandemie verursacht wurde, begann sich zu erholen. Der erhöhte Verbrauch von Rohstoffen und Materialien verursachte eine Erhöhung der Nachfrage nach Öl und Gas, Schwarz- und Nichteisenmetallurgie. Ende Februar 2022, vor dem Hintergrund der Geopolitis, begann ein anomaler Anstieg der Preise für Kohlenwasserstoffe und Metalle sowie Getreidekulturen. Berücksichtigen Sie basierend auf dem Strom Situationen, in denen die Branchen im zweiten Quartal des laufenden Jahres vielversprechend sein werden und welche Aktien davon gewinnen können.

Traditionelle Energie. Das Ungleichgewicht der Nachfrage und der Lieferung von Kohlenwasserstoffen führt zu Preisen und Begünstigten der aktuellen Situation – die Aktien der Vertreter des Öl- und Gasbereichs.

Chevron (CVX) ist ein Energiegigant, Herstellungs-, Recycling-, Öl- und Gastransport. Konsenspreis – 166,7 $. Conocophillips (COP) tätig ist in Aufklärung, Bergbau, Transport und Verkauf von Rohöl, Flüssiggas (LNG) weltweit. Konsenspreis – $ 110.5. Shell (Shel) – Britisches Öl- und Gasunternehmen, das einer der größten der Welt ist. Seit 2000 gehört er zu den Top Ten in der Liste der Fortune Global 500. Konsens Preis – $ 67.2.

grüne Energie. Bei hohen Ölpreisen steigt auch die Kosten für Kraftfahrzeuge an. Dies führt zu einer Erhöhung der Nachfrage nach Elektroautos. Im Gegensatz zu der traditionellen Energie, die auf fossilen Kohlenwasserstoffen basiert, der Nachfrage nach grüner Energie und Anteile davon Vertreter.

Tesla (TSLA) ist ein Unternehmen, das in zwei Segmenten tätig ist: Die Herstellung von Elektrokaren und der Herstellung und Lagerung von Solarstrom. Konsenspreis – $ 956.8. SolarEdge Technologies (SEDG) entwickelt und verkauft optimierte DC-Wechselrichtersysteme für Solar-Photovoltaik-Anlagen auf der ganzen Welt. Konsenspreis – $ 339.5. Nextera Energy (NEE) ist ein amerikanisches Unternehmen, das Strom aufgrund von Wind-, Solar-, Atom-, Kohle- und Gasanlagen erzeugt. Konsenspreis – 92,3 $.

Metalle. Schwarz- und Nichteisenmetallurgie sowie Edelmetalle erfahren einen kolossalen Preisanstieg. Der Londoner Metal Exchange (LME) hat wiederholt mit dem Handel mit Nickelverträgen aufgehört, der aktiv für die Herstellung von elektrischen Transportbatterien verwendet wird.

VALE S.A. (TALE) – ein brasilianisches Unternehmen, das Eisenerz, Mangan, Nickel, Gold, Silber, Kobalt und Kupfer produziert. Konsenspreis – 20,6 $. NUCOR (NUE) – der größte und diversifizierte Stahl und Metallprodukte in Nordamerika. Konsenspreis – $ 120.2. Lithium Americas (LAC) ist ein kanadisches Unternehmen, das mit der Erkundung von Lithiumablagerungen tätig ist. Der Konsenspreis beträgt 35,8 US-Dollar.

Weizen. Getreidekulturen, die in der schwarzen Meeresregion, Sonnenblume und Weizen gewachsen sind, erlebten auch ein Ungleichgewicht der Lieferung und Nachfrage. Weizenpreise sind auf Rekordniveau. Schließöffnungen und Blockieren des Versands im Schwarzen Meer führten zu Unterbrechungen mit Getreidevorräten.

Archer-Daniels-Midland (ADM) ist ein amerikanisches Unternehmen, das Geerntet, Geschäfte, Reinigt und Transporte landwirtschaftliche Rohstoffe: Ölsaaten, Mais, Weizen, Hirse, Hafer und Gerste. Konsenspreis – $ 74.5. MGP-Zutaten (MGPI) ist ein Anbieter von speziellen Weizenproteinen und -stärke sowie hochalkoholische Getränke. Konsenspreis – $ 98.8. Das Andersons (Ande) ist ein amerikanisches landwirtschaftliches Unternehmen, dessen Grain Division Speicher- und Lieferservices bietet. Konsenspreis – $ 45.8.